由于北美產區(qū)風調雨順，沒有出現(xiàn)惡劣天氣，昨夜CBOT大豆期價再度暴跌，雖然11月合約在960美分附近暫時獲得了支撐，但主力期價同1000美分已經(jīng)漸行漸遠。外盤暴跌，內盤也不能獨善其身，大連豆粕成交最活躍的9月合約在昨夜短暫上至3000元附近之后，今日重新掉至3000元下方，但由于臨近月底，市場基差點價者居多，筆者認為9月合約跌幅有限，豆粕短期調整為主，預計不會有太大的漲跌幅度。

美國農業(yè)部在每周作物生長報告中公布稱，截至2016年7月24日當周，美國大豆生長優(yōu)良率為71%，前一周為71%，上年同期為62%；大豆開花率為76%，之前一周為59%，上年同期為67%，五年均值為66%；大豆結莢率為35%，之前一周為18%，去年同期為29%，五年均值為26%?？梢钥闯霰泵喇a區(qū)現(xiàn)階段是風調雨順的，干燥的天氣對大豆的生長暫時影響不大，目前北美大豆的開花、結莢率都不錯，如果干旱天氣一直持續(xù)到大豆結莢完成，市場可能會借此引發(fā)一波炒作，但對產量的影響不會很大，（極端干旱天氣例外）。就筆者個人觀點，天氣炒作出來的大行情一年一次就足夠了，今年已經(jīng)炒作阿根廷產區(qū)的天氣了，北美再次炒作天氣引發(fā)大行情的可能性已經(jīng)很小，退一步講作為孟山都生產的轉基因大豆種子，其抗旱、抗?jié)车哪芰κ欠浅姷摹?br />
美國農業(yè)部昨日的出口檢驗數(shù)據(jù)顯示，截至2016年7月21日當周，美國大豆出口檢驗量為700715噸，預期35-55萬噸，前一周修正后為400240噸，初值為367380噸，2015年7月23日當周美國大豆出口檢驗量為121687噸，本作物年度迄今，美國大豆出口檢驗量累計為45946858噸，上一年度同期48685308噸。美豆出口數(shù)據(jù)良好支撐期價，但是就國內而言，下半年大豆到港量預計是超過4500萬噸的，加上臨儲大豆尚沒有拍賣的300萬噸，豆類市場下半年很可能再次呈現(xiàn)供過于求的格局，事實上6月進口大豆量已經(jīng)在減少，7-12月大豆進口量預計也不會和此前預期那樣多，簡言之由于大豆供應龐大，美國農業(yè)部在下半年的月報中上調期末庫存的可能性很大，這不利于豆粕后期價格。
據(jù)中國農業(yè)部最新數(shù)據(jù)顯示，2016年6月全國生豬屠宰量為1437.11萬頭，低于5月的1495.46萬頭，也低于2015年6月的1589.91萬頭，同時，海關數(shù)據(jù)顯示，6月中國進口豬肉達19.4萬噸，高于5月的16.4萬頭，也遠高于2015年6月的9.1萬頭。持續(xù)的降雨導致多數(shù)地區(qū)養(yǎng)殖受損，雖然實際可能沒有多大影響，但不妨期貨市場放大這種受損的預期，按照常理來講，養(yǎng)殖受損，豬價應該要漲的，但是2016年第30周的生豬均價為18.36元/公斤，低于29周的18.75元/公斤，主要是由于進口豬肉來勢洶洶，沖擊國內豬價，抑制養(yǎng)殖戶補欄積極性，引發(fā)市場出現(xiàn)豆粕需求悲觀的情緒，加上盤面弱勢，下游貿易商和飼料廠開始減少安全庫存天數(shù)，導致油廠走貨緩慢，根據(jù)筆者的統(tǒng)計，截止7月22日當周，京津冀魯主流油廠豆粕庫存總計已經(jīng)達到11.95萬噸的高位，連續(xù)第五周增加，豆粕流通市場變差后對價格不利。
世事輪回，豆粕經(jīng)過上半年非理性暴漲之后，下游安全庫存由7-10天逐步擴大至40-60天，現(xiàn)在豆粕基本面重新主導市場，下游安全庫存已經(jīng)縮減至20-30天，謹慎者甚至已經(jīng)回到7-10天的安全庫存?zhèn)湄浤Ｊ?。正如文章開頭所述，本周是7月結束的時間，市場點價者多，油廠平倉會支撐盤面，但進入八月之后，由于市場基本面差，預計豆粕中期仍難言樂觀。（特約撰稿人戍戊，文章來自農產品期貨網(wǎng)獨家原創(chuàng)）